保利接棒万科！凭三大主业实锤“央企顶流”，成行业新压舱石最近身边买房的朋友都在念叨：以前选房先看万科，现在反而扎堆盯保利！小区王阿姨换改善房，对比了一圈最终选了保利的“人文社区”，说“央企靠谱，交付有保障”；连炒股的老陈都清了部分万科仓位，加仓保利发展，理由是“行业调整期，保利的稳健性甩了同行一条街”。2025年房地产市场深度调整，万科陷入亏损阵痛，而保利发展却凭借三大主业稳扎稳打，不仅坐稳行业销冠，还成了市场公认的“压舱石”。这背后到底藏着啥硬核实力？三大主业真的这么能打？

一、政策打底！踩中“好房子+城市更新”双重风口保利能逆势崛起，首先是精准踩中了国家政策的节拍，每一步都踩在点子上。- 2025年政府工作报告明确提出“加快构建房地产发展新模式”“推动建设安全、舒适、绿色、智慧的‘好房子’”，保利立刻响应，把“好产品、好服务、好生活”作为核心战略，推出的“天悦人和”产品系列刚好契合政策导向，还登上过《央视新闻》报道 。- 同年5月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，保利迅速跟进，新增项目中多个挂钩存量土地置换，还参与老旧小区改造、完整社区建设，成为城市更新的主力军 。- 住建部推动的“保交房”攻坚战中，保利更是积极响应，2024年全年高品质交付16.5万套，2025年前三季度竣工面积达1812万平方米，用实际行动兑现“保交楼、保民生”的承诺 。政策红利的精准承接，让保利在行业调整期拿到了关键“通行证”，也为三大主业的发展铺平了道路。二、三大主业拆解：每一个都有实锤数据撑腰2025年保利正式明确“不动产投资开发、不动产经营、不动产综合服务”三大主业战略，不是空喊口号，每一块都有实打实的业绩和数据支撑：1. 不动产投资开发：销冠稳坐，拿地精准不踩雷作为核心主业，保利的开发业务堪称“行业标杆”。2025年前三季度，公司实现签约金额2017.31亿元，稳居行业第一，销售回笼1941亿元，回笼率高达96%，现金流堪比“护城河” 。拿地更是精准狠辣，新增290万平方米土地全在38个核心城市，其中51%的投资金额砸在北上广一线城市核心板块，既避开了三四线城市的库存风险，又锁定了稳定需求 。对比之下，万科同期签约金额仅691.1亿元，还陷入了亏损泥潭，高下立判 。2. 不动产经营：租购并举，打开长期收益空间保利早就跳出了“只卖房”的单一模式，在租赁、商业、康养等领域多点开花。旗下租赁住房在营房源超2.6万间，2025年上半年经营收入25.4亿元，同比增长13%；购物中心客流增长15%，通过资产证券化拓宽了融资渠道 。更值得一提的是，保利康养打造的“和熹会”养老机构，契合“适老化改造”政策，形成“机构-社区-居家”三位一体模式，成为经营业务的新增长点 。这种“卖房+持房”的模式，让保利在行业下行期多了层“安全垫”。3. 不动产综合服务：从社区到城市，服务能力拉满保利物业作为央企物业龙头，接管项目超千个，业务覆盖住宅、商办、城市服务等多个领域 。2025年借着“完整社区建设”政策东风，保利把服务延伸到家政、助餐、社区医疗等场景，构建“一刻钟便民生活圈”，既提升了业主满意度，又开辟了新的收入来源 。此外，旗下保利投顾连续多年获评“中国房地产策划代理十强”，从买房到物业服务，形成了全链条闭环，粘性十足 。三、硬实力碾压！对比万科，保利的“稳健性”有多能打？2025年房企分化加剧，保利和万科的差距越拉越大，核心优势集中在三点：- 财务更安全：截至2025年三季度末，保利货币资金余额1226.46亿元，资产负债率73.27%，较年初下降1.08个百分点，综合融资成本低至2.89%，最新发行的5年期中期票据利率仅2.17%；而万科同期货币资金740亿元，归母净亏损119.47亿元，短期偿债压力突出 。- 布局更优质：保利待开发面积4516万平方米，全是核心城市优质地块，去化有保障；万科则依赖存量盘活，存货周转率仅0.19次，去化压力巨大 。- 政策契合度更高：保利的三大主业完美适配“好房子”“租购并举”“城市更新”等政策方向，拿到更多资源倾斜；而万科转型节奏滞后，经营服务业务未能抵消开发业务亏损 。四、行业压舱石的底气：不止稳，还能扛事保利能成为市场“定心丸”，不止因为自身稳健，更因为在行业关键节点能扛事：- 保交楼的主力军：2025年全国保交房已交付285万套，保利作为央企带头冲锋，前三季度竣工面积1812万平方米，多个项目提前交付，极大提振市场信心 。- 融资市场的“香饽饽”：凭借央企背景和优质资产，保利2025年前三季度公开市场发债283亿元，融资成本持续下行，3年期中票利率低至2.00%，成为行业融资成本的“地板价”，也为行业树立了融资标杆 。- 行业新模式的探索者：三大主业协同发展的模式，跳出了传统房企“高杠杆、高周转”的老路，为行业转型提供了可借鉴的样本，也契合监管层“构建房地产发展新模式”的要求 。实操提醒：买房/投资保利，这2点要注意1. 买房优先选核心城市项目：保利的土地储备集中在一二线核心区域，这些项目抗跌性强、配套更完善，后续升值和流通性更有保障；2. 投资需关注业绩修复节奏：2025年前三季度保利净利润同比下滑，但核心是结转毛利率承压，随着优质地块陆续入市，后续业绩有望修复，可跟踪季度财报中的结转数据。2025年的房地产市场，拼的不再是规模扩张，而是稳健性和可持续性。保利发展凭借三大主业的协同发力、与政策的同频共振，以及远超同行的财务安全垫，成功接棒万科成为“央企顶流”。对于普通购房者和投资者来说，跟着这样的“压舱石”企业走，无疑是行业调整期最稳妥的选择。